La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado un informe temático que analiza los desafíos tecnológicos que enfrentan los organismos reguladores en la supervisión de los mercados financieros.
Este estudio evalúa la implementación de las recomendaciones emitidas en 2013 y examina cómo las distintas jurisdicciones han adaptado sus sistemas de vigilancia en un entorno financiero en constante evolución.
Basado en información recopilada de 34 jurisdicciones hasta diciembre de 2023, el documento ofrece una visión integral de los avances, dificultades y áreas que requieren mayor atención.
Implementación de herramientas tecnológicas en la supervisión
El informe destaca que, aunque la mayoría de los países han adoptado herramientas tecnológicas para la supervisión de mercados, persisten desafíos significativos en la actualización y recalibración de estos sistemas.
En particular, la vigilancia de operaciones automatizadas representa un reto considerable, ya que no todas las jurisdicciones cuentan con regulaciones claras para la identificación y monitoreo de transacciones algorítmicas. Esta carencia puede limitar la capacidad de los reguladores para detectar y prevenir actividades ilícitas en los mercados financieros.
Acceso y estandarización de datos de mercado
Otro aspecto crítico abordado en el informe es el acceso a datos de mercado. Si bien todas las jurisdicciones tienen la autoridad legal para recopilar información sobre transacciones, la consolidación y estandarización de estos datos sigue siendo un desafío.
Muchas operan con múltiples plataformas de negociación y carecen de un punto central de información que permita integrar los datos de manera eficaz. Esta fragmentación dificulta la detección de actividades sospechosas y el análisis del mercado desde una perspectiva holística.
Para abordar esta problemática, IOSCO recomienda establecer mecanismos que faciliten la recopilación y comparación de datos entre diferentes mercados y activos financieros.
Protección de la información y sincronización temporal
La protección de la información es otro punto focal del informe. La mayoría de las jurisdicciones han implementado medidas de seguridad para resguardar los datos de vigilancia, evitando posibles vulneraciones y garantizando la confidencialidad de la información sensible.
Sin embargo, la sincronización de los relojes comerciales no es una práctica uniforme en todos los mercados, lo que puede generar inconsistencias en la reconstrucción de eventos durante investigaciones.
Contar con estándares unificados para la marcación temporal de las transacciones es esencial para asegurar una supervisión efectiva y mantener la transparencia en los mercados.
Supervisión transfronteriza y cooperación internacional
La supervisión transfronteriza emerge como otro desafío significativo. A pesar del creciente volumen de operaciones que involucran múltiples jurisdicciones, muchas autoridades aún no han evaluado completamente sus capacidades de supervisión en este ámbito. La ausencia de cooperación y acuerdos internacionales puede dificultar la identificación de prácticas abusivas en mercados interconectados.
IOSCO enfatiza la importancia de fortalecer los lazos entre reguladores de distintas regiones para compartir información y coordinar esfuerzos en la detección y prevención de irregularidades.
Recomendaciones para fortalecer la supervisión
Para enfrentar estos desafíos, IOSCO sugiere que los organismos reguladores refuercen la actualización y recalibración de sus sistemas automatizados de vigilancia. Es fundamental que las herramientas tecnológicas empleadas sean capaces de adaptarse a la evolución del mercado y detectar patrones de comportamiento que puedan indicar manipulación u otras irregularidades.
Además, se hace un llamado a mejorar la vigilancia en mercados con múltiples plataformas, promoviendo la integración de datos y asegurando que los reguladores tengan acceso oportuno a información relevante. Asimismo, se insiste en la necesidad de fortalecer la cooperación internacional para garantizar mercados más justos y transparentes, donde las prácticas indebidas puedan ser identificadas y sancionadas de manera efectiva.
El informe concluye que, aunque se han logrado avances significativos en la supervisión de los mercados financieros, persisten desafíos tecnológicos que requieren atención urgente.
La modernización de las herramientas de vigilancia, la estandarización en el acceso a datos y la consolidación de acuerdos de cooperación internacional son elementos clave para garantizar la transparencia y el correcto funcionamiento de los mercados en el futuro.
La adopción de tecnologías avanzadas y la colaboración entre jurisdicciones serán determinantes para enfrentar los retos que plantea el dinámico entorno financiero global.